Les Prévisions NFP

Prévisions NFP: A quoi peut-on s'attendre pour le rapport sur l'emploi US?

Une des statistiques les plus importantes de la semaine sera attendue à 13h30 (GMT) :

Le rapport NFP sur les créations d’emploi US du mois d’Avril.

L’occasion de faire le point sur la situation du marché de l’emploi US en Avril, et d’évaluer l’impact potentiel du rapport NFP sur les marchés financiers demain.

Prévisions du consensus
Les économistes anticipent pour le mois d’Avril des créations d’emplois en hausse, à 192k, après 103k le mois précédent. Le taux de chômage est attendu en baisse à 4%, après 4.1% le mois précédent,
mais il devra être évalué en tenant compte du taux de participation, qui avait atteint 62.9% au mois de mars.

Les salaires horaires moyens, très importants pour les anticipations d’inflation, sont de leur côté attendu en ralentissement à +0.2% contre +0.3% précédemment.

Les autres indicateurs du marché de l’emploi US au mois d’Avril

Pour bien anticiper le rapport NFP, il convient en premier lieu de s’intéresser aux autres indicateurs de l’emploi US du mois d’Avril publiés ces derniers jours.
Rappelons que le rapport ADP s’est affiché légèrement au-dessus du consensus, à 204k contre 200k anticipé, après 228k précédemment.

Globalement confirme au consensus, mais en nette baisse par rapport au mois précédent.

Les sous-indices de l’emploi des indices ISM se sont quant à eux révélés décevants. Le sous-indice de l’emploi de l’ISM Manufacturier est ressorti à 54.2 points pour le mois d’avril, contre 57 points anticipé et 57.3 précédemment.

Le sous-indice de l’emploi de l’ISM des services est de son côté descendu à 53.6 points pour Avril, après 56.6 points au mois de mars.

Enfin, le rapport sur les nouvelles offres d’emplois JOLTS a fait état de 6.052M nouvelles offres, après 6.228M le mois précédent.

Faut-il s’attendre à un rapport NFP bon ou mauvais ?
Globalement, les autres statistiques de l’emploi du mois d’Avril ne dépeignent pas vraiment une situation de l’emploi US en amélioration pour le mois d’Avril.
Or, le consensus anticipe pour le rapport NFP de vendredi une forte hausse des créations d’emplois, à 192k contre 103k précédemment,

soit une accélération de 89k créations d’emplois. Par comparaison, le rapport ADP a de son côté décéléré de 24k emplois au mois d’Avril.

Il semble donc qu’il existe des risques baissiers pèsent sur le rapport NFP attendu ce qui pourrait pénaliser le Dollar, d’autant plus que le billet vert a dernièrement beaucoup progressé, et qu’une correction semblerait saine.

D’un autre côté, il faut souligner que le marché US se rapproche du plein emploi, avec un taux de chômage attendu en baisse à 4%, et que dans ce contexte,
il devient normal de voir les créations d’emplois ralentir… Verdict définitif pour le mois d’Avril vendredi 4 mai 2018 à 13h30 (GMT) .